新聞中心

【pg電子官方網站】這家公司厲害了!提交了6個版本招股書!實控人一堆!裙帶關系復雜!

發布時間:2023-11-16 11:00:29    作者:pg電子,pg電子官方網站,pg娛樂電子游戲官網

近兩年,家公交千億規模的司厲書實CRO/CDMO市場發展火熱。

相較于創新藥公司,害提pg電子官方網站CRO/CDMO企業不需要承擔藥品研發失敗的版本風險,在新藥上市后,招股雜還可以享受增長紅利??厝诉@形成了行業發展的堆裙帶關有利支撐點,從而促成了一批相關企業紛紛遞表IPO。系復

不過,家公交也并非每一家企業都能乘著東風,司厲書實順利揚帆啟航。害提在去年的版本上市浪潮背后,仍有公司至今還卡在問詢階段。招股雜

其中,控人專注于小分子藥物化學合成領域的堆裙帶關CRO/CDMO的專業服務提供商,北京六合寧遠醫藥科技股份有限公司(下稱“六合寧遠”)在2022年6月24日IPO申請獲得受理后,已經提交了6個版本的招股書,但目前仍處于問詢階段。

公司實控人分散、糾葛不清的pg電子官方網站裙帶關系,以及公司未來業務發展所要面對的激烈競爭與挑戰,都讓公司的上市進程蒙上一層陰影。


來源: 官網

實控人風險

從公司股權結構來看,六合寧遠擁有非常龐大的實控人及股東隊伍,股權分散。

招股書顯示,目前公司實際控制人共有7人之多,無持股50%以上的股東,無控股股東。其中,劉波持有公司16.15%的股權,為公司第一大股東,其余6人持股均不超過10%。

2016年6月,劉波、陳宇彤、刑立新、任建華、劉建勛、江勇軍、蘇德泳7人簽署了《一致行動協議書》,成為一致行動人,合計實際支配公司55.35%的表決權。

另外,經過多輪融資之后,公司目前共有24家外部投資人股東,合計持有六合寧遠43.44%的股份。

高度分散的股權結構引發市場的擔憂。

有相關金融從業人士表示,公司實控人數較多,當未來面臨發展戰略或其他決策的商議時,容易產生意見不統一,從而出現矛盾,影響公司未來的發展。并且,由于7個實控人各自持股比例相對較低,未來如果出現競爭者收購公司股票,容易影響到公司股權的穩定性。

除股權相對分散之外,公司還存在多名董監高親屬擔任多個重要職務、裙帶關系復雜的問題。其中,高管之間的大額資金代為保管的問題受到高度關注。

具體來看,2020年,公司董事長陳宇彤獲得股權轉讓款2.86億元,將除去繳納股權轉讓、股改和資本公積轉增相關的個人所得稅,以及他本人及其配偶的日常資金支出外后,所剩余大約2億元的大額資金委托公司第一大股東劉波的妻子馮軍芳代為保管,稱主要投資于銀行理財、保險等。

該行為引起了深交所的高度關注,此后,六合寧遠在問詢函回復中,把“鍋”甩給了疫情。

公司回復稱是因為陳宇彤本人因疫情滯留美國,無法回國現場辦理股權轉讓款接收手續,且其配偶徐春艷也長期在美國工作和生活。公司表示馮軍芳具有會計專業背景,擁有近20年的財務工作經驗以及多年私募基金投資經驗,善于投資、理財。

對此,IPO日報記者咨詢相關金融從業人士,對方稱該行為不排除有高管之間進行利益輸送的可能性。

夾縫中生存

從公司業績來看,2020年至2023年上半年(下稱“報告期”),公司營業收入分別為2.74億元、4.21億元、4.93億元和3.14億元,同比增長幅度分別為54%、17%及33%。同期,公司利潤總額分別為3905.89萬元、9044.02萬元、9564.21萬元及6380.61萬元,實現同步增長。

值得注意的是,六合寧遠及其子公司煙臺寧遠、上海罕道均為高新技術企業,均執行較低的15%的企業所得稅稅率。公司各期計入當期損益的補助金額分別為784.47萬元、1259.81萬元、1151.30萬元及969.51萬元,占當期利潤總額的比例分別為20.08%、13.93%、12.04%及15.19%,占比較高。

未來如果公司及子公司不能持續符合享受相關稅收優惠的條件,或相關稅收優惠政策發生重大變化,公司的整體稅負將增加,進而對公司的經營和發展產生不利影響。

另外,從公司報告期內的業務布局來看,招股書顯示,六合寧遠最初從藥物分子砌塊業務起家,后來逐漸開拓了化學合成CRO業務(醫藥研發合同外包服務機構)和化學合成CDMO業務(合同定制加工外包服務商),目前已經具備了小分子新藥研發全流程的化學合成一站式服務能力。

但報告期內,公司化學合成CRO業務的收入占比逐年降低,分別為26.36%、19.80%、17.46%和9.19%,下降幅度較大。2023年上半年,公司的化學合成CRO業務的毛利率也出現大幅下滑,由2022年的23.48%下降至-23.39%。

對此,公司在問詢回復中稱,一方面,由于公司主要服務創新藥企業,客戶群體中包括部分生物科技創新公司(Biotech),該等企業多數尚不具備盈利能力,研發支出主要依賴于社會融資。因此,隨著2022年起,投融資規模有所承壓,Biotech企業通常選擇收緊研發支出,這會直接影響到公司所處的CRO/CDMO行業的外包訂單需求。

另外,由于CDMO業務的毛利率較高,且市場規模較大,因此CRO業務的主要作用是“引流”,公司主營業務增長的著力點主要是CDMO的相關業務。

但是從目前行業整體發展來看,CDMO行業的競爭格局早已形成,部分行業巨頭借助先發優勢已占據大部分的市場份額。

根據2021年營收規模數據統計,藥明康德營收規模達到229.02億元,是公司規模的50倍之多;凱萊英2021年的營收規模為46.39億元,是公司規模的10倍以上。

從早先披露的2020年市占率排名來看,藥明康德的孫公司合全藥業在國內小分子CDMO市場中占據36.9%的市場份額,排名第一;而第二名的凱萊英市占率也達到19.8%,且2020年凱萊英的化學合成CDMO業務占比接近10%;對比之下,公司僅有0.48%。

如此看來,在市場格局已經相對穩定的情況下,公司似乎只能在夾縫中求生存,未來試圖搶占一席之地的難度相當之大。

對此,有行業相關人士分析認為,在CRO和CDMO領域,一些創新企業在前期通過細分領域和核心客戶,能夠得到較快的發展甚至實現盈利,但是到快速擴張的階段時,將直面整個行業龍頭帶來的競爭壓力,往往會迅速跌落。

另外,IPO日報記者還注意到,公司在想要憑借高新技術企業這一優勢登陸創業板的同時,研發費用率卻在逐年下降。招股書顯示,公司研發費用占當期營業收入的比例分別為11.21%、9.84%、9.72%及8.24%。


見習記者 李昕

版式 佘詩婕

編輯 褚念穎

1

2

3

4

IPO日報是《國際金融報》旗下新媒體,對平臺刊載內容享有著作權。

未經授權禁止轉載。

pg電子,pg電子官方網站,pg娛樂電子游戲官網

 

下一篇:啊這?快船6連敗是萊昂納德生涯最長連敗 此前最多4連敗
上一篇:保羅15+5,勇士4連??!唐斯33+11,李凱爾8分,克萊格林3人被驅逐

戈貝爾談追夢:小丑 庫里不打我就知道他會想辦法把自己弄出去 “躊躇一下,房子就被買走了”!方針落地后,寶中回暖了? iPhone 16 Pro首發!蘋果A18芯片曝光 南通:9月16日至下一年3月31日,購新房獎補1%房款,賣舊換新再補0.5% 勇士今日一戰后本賽季有3人得分超過20分 此前僅庫里一人! 拆遷補償,有必要遵從這個準則!不然便是不合法的 別人家的孩子,杭州亞運會最美火炬手來了,曾在天安門廣場領誦 正陽農商銀行前四股東3個為失期被執行人,2個為本行被執行人... 京東三季度收入2477億,凈利潤79億元 73歲張藝謀攜41歲陳婷赴宴!一個像老爺爺,一個闊氣像上流名媛
色播五月天